【最新】ブラジルレアルの動きのまとめ

ここではブラジルレアルの動きに特化して記述していきます。

このブログでは既にブラジルに関連した記事を多数作成していますが、ここでは為替だけに特化しますので、多角的にご覧いただく場合は他の記事をご参考ください。

過去の経緯を網羅的にご覧いただきたい場合は、以下をご参考ください。

kindle unlimietdであれば無料でご覧いただけます。

ブラジルレアルのチャート（ブラジル・レアル円、ドル・ブラジルレアル）

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まずはいつも通りチャートからです。

過去の経緯を含めて網羅的にご覧いただきたい場合はこちら↓

ブラジルの通貨、ブラジルレアル

2022年のブラジルレアルの見通しは･･･

まずはどの投資家も10月の大統領選挙を見極めています。ルラ氏になったとして、どこまで現実路線が採られるかも重要です。

やはりオススメはじっくり腰を据えて一定程度の金利収入を確保しつつ気長に押し目買いをしながらリターンを積んでいくといった所が正攻法ではないでしょうか。

仕込むタイミングは政治的な情勢をしっかり見据えておくことが大切でしょう。

ブラジルレアルの長期的な見通しは？ブラジルレアルの底は？

今後の見通しを考える場合、まずは直近の最下限はどこなのかを知っておく必要があります。

それは、

2020年5月12日	1米ドル=5.88レアル
2020年5月12日	対円で1レアル=18.0円で史上最安値を更新

の二つです。

【2020年～2022年6月までのUSD-BRYの動き（出所：TradingView）】

©Trading View

ブラジルレアル建て債券への投資

2022年現在、ブラジルの短期金利はかなり高いものとなっています。

このため、今発行されているブラジルレアル建ての債券はクーポンが高くなり、今後金利引き下げ局面に入る可能性が高いことを考えると、今ブラジルレアル建ての債券に投資をすることはありかもしれません。

（執筆中）

ブラジルレアルの今後の見通し

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繰り返しになりますが。。。

今後の見通しを考える場合、まずは直近の最下限はどこなのかを知っておく必要があります。

それは、

2020年5月12日	1米ドル=5.88レアル
2020年5月12日	対円で1レアル=18.0円で史上最安値を更新

の二つでしょうか。

ビッグマック指数（≒購買力平価）で考えた場合のBRL

もう一つ、通貨が割安か否かを考える時のツールであるビッグマック指数と実際のレートを検討してみましょう。

ビッグマック指数の説明等は↓をご参考ください。

割安な新興国通貨はどれだ？？購買力平価（ビッグマック指数）で考える簡単チェック

日本のビッグマックは390円、ブラジルでは22.9ブラジルレアル（2022年2月現在）。

1BRL

17.03円（2022年2月末時点）

が購買力平価説を基にした簡易的なブラジルレアル・円の為替レートになります。

こうした所からすると今の為替レートは高めになっているという事ですね。

ブラジルレアルの急落・暴落の可能性は？

2018年7月のトルコショックの様に、極端なレアル安になる可能性はあるのか。

もちろん可能性はあります。

まずは政治の混迷です。

何度も繰り返しになってしまいますが、ボルソナロ政権がしっかりと政治改革を遂行できるか。

注意

例えば、汚職疑惑などで国会が空転したりすると、前政権や前々政権の様に遅々として物事が進まず、そのままレアルも下降といった事になりかねません。

もう一つは、やはりグローバル経済の低迷です。

貿易摩擦問題や、その他世界政治に絡む問題でリスクオフになったりすると新興国通貨はまず売られてしまいます。

例えば、2019年8月などには、なんとなくブラジルの内政（改革の進展など）などよりも米中摩擦の激化やアルゼンチンペソの急落といった外部要因でブラジル経済が危ぶまれる感じが強くなっていました。

【2019年7-9月ごろのUSD-BRLの動き（出所：TradingView）】

©Trading View

もっともこれはどの新興国通貨にも言える事であり、ブラジルレアル特有の問題ではありません。

ブラジルレアル安の理由、政治の混乱

2015年に史上最安値を更新した背景として、政治の混乱がありました。

現在も大統領選挙は混とんとしているので、政治不安につながるともっと大きな下落圧力につながる可能性があります。

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当時ブラジルレアルが回復したのは、ルセフ前大統領が辞職し、テメル大統領代行の大統領昇格となった後、政治機能の回復が見られたためです。

MEMO

2019年においてお政治が重要テーマであることは変わりありません。まずは年金改革の行方を見守る所からです。

2023年3月

新しい財政の枠組みへの期待後退と中銀と政府の対立を嫌気

3月下旬のブラジル・レアルは軟調な動きです。

ハダジ財務相はルラ大統領の外遊（3月26～31日）前に新たな財政枠組み案を発表する意向を示していたものの、ルラ大統領はこのタイミングを否定したため、これが大統領が新たな財政枠組み案に納得していないと捉えられたようです。

これによって新たな財政枠組みへの期待が後退したほか、ブラジル中銀の利下げに慎重な姿勢も、高金利政策に批判的なルラ大統領との対立が更に深まるのではないかとの憶測が広がり、軟調な動きとなりました。

【直近3か月のUSD-BRLの推移（出所：TradingView）】

ドルが強い中でもレアルは上昇

3月上旬、米国で利上げ到達点の市場織り込みが切り上がる中においても、ブラジル・レアルは堅調です。

レアル円は前週末比で1％弱上昇です。

【直近半年のUSD-BRLの推移（出所：TradingView）】

2023年1月

年初はトリプル安に

ブラジル金融市場では、年初の1月2日と3日に株安・債券安（金利上昇）・通貨安のトリプル安となりました。

2日間の合計で、株式市場ではボベスパ指数が5.1％下落し、債券市場では10年国債利回りが12.7％から13.2％に上昇（債券価格は下落）、為替市場ではブラジル・レアル円が3.6％下落しました。

【年末年始を挟んだUSD-BRLの推移（出所：TradingView）】

【年末年始を挟んだボベスパ指数の推移（出所：TradingView）】

【年末年始を挟んだブラジル10年金利の推移（出所：TradingView）】

2022年11月

財政政策への懸念が和らぎ、株価・通貨共に上昇

ルラ次期政権による財政政策への懸念が一段と和らぎ、株高・債券高・通貨高となっています。

政権移行チームは11月29日、憲法改正案を議会に再提出しました。16日に提出していた原案では、低所得者向け現金給付などに掛かる歳出を歳出上限法の対象から「恒久的に」除外することを求めていましたが、金融市場がこれにネガティブに反応したこと等で修正案を出しており、そこでは「4年間」の期限付きになるなど譲歩が見られました。

また、財務相をアダジ氏（労働者党・左派）ではなく、アルキミン次期副大統領（ブラジル社会党・中道左派）に兼任させるとの観測報道も好感されました。

これを受けてレアルは買われ、株価も通貨ほどビビットではありませんが上昇しています。

【直近1か月のUSD-BRLの推移（出所：TradingView）】